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上半年进口环丙货紧价高 下半年预计供应恢复竞争加剧

2016-2020年亚洲环氧丙烷供应能力进一步提升,截至2020年底亚洲环氧丙烷总产能超过590万吨,占全球总产能51%,5年平均产能增速达5.4%。

其中,近5年中国环氧丙烷产能平均增速为1.9%,截至2020年中国产能达320.7万吨,同期亚太周边环氧丙烷(除中国外)累计新增产能91万吨,远远高于中国新增产能增速。

亚太周边大量新增环氧丙烷产能释放后主要对标消费市场便是中国,加之近几年中国下游聚醚多元醇、阻燃剂、丙二醇、异丙醇胺等产品出口市场快速发展,对进口环氧丙烷消费量保持稳定增长,故而使得国内环氧丙烷进口依存度呈现跌后回升态势。截至2020年底,中国环氧丙烷进口依存度回升至14%附近。

2021年上半年据卓创粗略统计预计环氧丙烷累计进口量超过23万吨(6月为预估数据),同比增长7.7%。但据海关统计,截至1-5月,中国环氧丙烷进口量仅为19万吨,同比下滑3.2%。其中,5月进口量最低,仅为2.5万吨,同比下降37.5%,创下自2020年6月以来最低水平。年内进口量最多的月份为2月,当月进口量4.9万吨,同比大涨123.1%。

据卓创资讯不完全统计,截至上半年全球环氧丙烷装置检修损失产能累计约为391.5万吨,其中亚洲检修产能(不包括中国)131万吨,占检修损失总产能33.5%,故而一定程度影响上半年中国环氧丙烷进口量能,特别是中东两套大型装置产能损失严重,对我国进口环丙、聚醚产生较大影响。除此之外,二季度亚太周边公共卫生事件再度袭来,加剧海运运力不足、运费过高的严峻形势,亦一定程度影响进口量。但预计6月后,环丙进口量整体呈增加趋势。

受此影响,年内至今进口货源美金价格与人民币价格恢复顺挂,年初至今美金平均价格2367美元/吨,同比大涨129.6%,比上半年华东国产均价高出3%左右。

据海关数据显示,截至5月底,进口货源中近洋货占比陡然升高,1-5月累计进口量能约为12.4万吨,同比增长37.5%。其中,泰国货源累计进口7.8万吨,同比大涨179.8%,跃居我国进口量首位,目前来自泰国的主要货源为陶氏和PPT,前者以自用为主,后者以外销为主。近洋货的另一主力军为韩国货源,年内前五个月累计进口量4万吨左右,同比下滑50.2%,位列进口总量第三位。远洋货方面,年内主要为沙特、美国和少量欧洲货源,其中沙特方面因例行检修及装置意外故障等因素影响,1-5月进口量为5万吨左右,同比下降15.3%,位列进口总量第二位。美国进口货累计越为0.82万吨,同比大幅下滑82.3%,主要原因为一季度极寒天气不可抗力导致主流装置停工。

随着疫苗的不断推广及应用,预计全球公共卫生事件逐步趋于可控,目前全球环丙装置生产能力在逐步恢复,预计下半年中国进口环丙量能将呈稳中增长态势。特别是中东货源及韩国货源存较大增量预期。受此影响,加之部分新增产能逐步运行稳定,预计下半年华东区域供需矛盾将进一步激化,市场竞争激烈程度进一步增加,环氧丙烷流通货源区域隔阂进一步显现。