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2022-2023年EPS年度数据解读

作为偏终端的塑料产品,EPS行业民营企业、国营企业、台资企业均有布局。从产品生命周期角度看,目前EPS行业已经进入成熟期,市场成长速度减缓,供应过剩的局面暂难改观。2022年,新装置投产,竞争压力增大,整体产品关注度偏高。

行业产能利用率下降

2018-2022年中国EPS产能利用率呈现先升后降的趋势。2018-2021年在产量增加的趋势下,EPS产能利用率也在提升。2022年中国EPS行业产能利用率较2021年下降7.52个百分点,需求红利转弱、利润水平收缩等因素均在影响企业生产积极性。随着后期新产能的陆续投料释能,中国EPS供应过剩格局暂难改变,但需求增速或将无法有效匹配,产能利用率或将难有大幅提升。

行业毛利润收窄

2021年以来,随着新投产的陆续上马投产,行业供应增加,利润开始逐步回落,直至2022年行业平均毛利润继续收窄。202211-1226日中国EPS行业平均毛利润约358/吨,较2021年缩窄57.08%,近五年平均增长率为3.87%EPS行业下半年利润情况不及上半年,新产能释放后竞争压力加大、需求不及预期以及成本端压力等因素均发挥些许效力。2023EPS行业仍有新产能计划上马投料,在供需增量不匹配的情况下,EPS行业利润或将继续承压。

出口量明显增加

2018-2022年中国EPS年度出口量呈现先降后增的趋势,预计近五年复合增长率在1.7%。其中2021年在海运能力不足等因素影响下,总出口量在15.5万吨,为近五年低点。2022年受国内需求增速放缓、外围市场价格居高以及国外部分区域需求量增加等因素影响,预计总出口量约在28万吨,较2021年同比增加80.65%。从2022年月度出口量来看,2月份由于春节假期前后供应量收缩明显,出口量居于全年低点。3月份,随着节后复工,供应增加等因素影响,出口量开始逐渐攀升。2023年随着国内供应过剩格局的延续,企业或将继续积极寻求出口之路。

进口量持续下降

随着国内供应能力不断提升,2018-2022年中国EPS进口量呈现下降趋势。其中在再生料进口减少、国内货源阶段性供应偏紧、石墨料EPS需求提升等因素作用下,2018年进口量为9.16万吨,同比2017年增加176.74%,为近五年最高。2022年预计进口量为1.7万吨,同比减少42.95%2023年随着国内供应能力的持续提升,进口市场或难有明显起色。

2023年,中国EPS市场大势或呈现前高后低的趋势行情。春节后下游需求将逐步回温,整体采购力度的提升,但新投产也将陆续跟进。三四季度,随着季节性需求由旺季转入淡季,市场或将面临走弱风险。整体市场预计将继续紧随成本、基本面及宏观环境变化而波动。2023年中国EPS产能将继续增加,但需求端暂无抢眼亮色,或难以完全同步匹配,供需博弈下价格亦将承压,年均价或将低于2022年。